Jakie są wady związane ze sprzedażą firmy za pośrednictwem IPO zamiast fuzji lub przejęcia?

Cała firma nie jest zbytą lub sprzedaną poprzez IPO lub pierwszą ofertę publiczną. Obecni właściciele - akcjonariusze - spółki sprzedają część swoich akcji na rynku publicznym. Społeczeństwo, główne domy finansowe i firmy inwestycyjne kupują udziały. Obecne zarządzanie kontynuuje działalność firmy. Kiedy firma łączy się lub jest nabywana przez inną firmę, obecni właściciele są opłacani i mogą lub nie mogą pozostać w firmie. W niektórych przypadkach właściciele nie mają nic wspólnego z zarządzaniem lub działaniami. W innych są oni nadal pracownikami, a nie właścicielami lub konsultantami.

Koszt

Wydatki są uwikłane w publiczny lub sprzedaż firmy. Koszty są wyższe w przypadku pierwszej oferty publicznej. Firma zajmująca się bankowością inwestycyjną pobierze początkowy element ustalający i część środków pozyskanych w wyniku IPO. Pośrednik biznesowy, który sprzedaje twoją firmę, niezależnie od tego, czy jest połączony z inną firmą, czy też jest przejęty przez tę firmę, jest tańszy niż firma bankowości inwestycyjnej. W obu przypadkach wymagane są opłaty prawne. W przypadku IPO wymagany dokument prawny, prospekt emisyjny, jest składany w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. W przypadku sprzedaży konieczny jest kontrakt, który jest znacznie prostszy i mniej czasochłonny niż prospekt emisyjny.

Czas

Znalezienie kupca może potrwać miesiące, a nawet rok lub dłużej, ale po znalezieniu kupca umowa może zostać zamknięta w ciągu 30 dni lub krócej, w zależności od tego, ile należytej staranności wymaga kupujący. IPO trwa nieco dłużej. Prospekt jest weryfikowany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Jeśli istnieją rozbieżności lub SEC ma pytania, firma musi odpowiedzieć. Czas pomiędzy złożeniem prospektu a sprzedażą akcji jest bardzo zróżnicowany, ale waha się od trzech do sześciu miesięcy. Nie obejmuje to czasu potrzebnego na przygotowanie prospektu emisyjnego.

Ograniczenia

Kupujący może nakładać ograniczenia na właściciela firmy, na przykład zgadzając się nie zakładać konkurencyjnej firmy, ale ograniczenia te podlegają negocjacji. Po IPO, akcjonariusze sprzed IPO zwykle zgadzają się nie sprzedawać akcji po pierwszej ofercie publicznej przez pewien czas w prospekcie emisyjnym. Jest też cichy okres 40 dni, po tym, jak akcje zostaną zaoferowane publicznie. Teoretycznie pozwala to rynkowi określić cenę akcji bez szumu od kierownictwa firmy. Spółka publiczna musi składać sprawozdania finansowe w odstępach kwartalnych i rocznych, które pokazują wewnętrzne funkcjonowanie spółki. Podczas gdy firma publiczna nie zdradza tajemnic handlowych w tych dokumentach, cenne jest dla konkurentów, aby wiedzieć, jak robi się konkurencja.

Niepewność

Podczas gdy udziałowcy spółki, w połączeniu z bankierami inwestycyjnymi, mogą ustalić cenę początkową dla zapasów, ostateczna cena nie jest znana. To może skończyć się trochę niżej lub wyżej. Czynniki zewnętrzne, takie jak gospodarka, postęp technologiczny, a nawet ogłoszenia od konkurentów wpływają na cenę. Wolumen oferowanych akcji również nie jest gwarancją. IPO mogą i zostały wycofane, zanim akcje zostaną opublikowane. Gdy firma zostaje sprzedana, właściciele wiedzą, ile pieniędzy otrzymają i kiedy.