Co powoduje straty akcjonariuszy w przejęciach?

Przedsiębiorstwa gospodarcze dążą do wzrostu poprzez wzrost organiczny i akwizycje. Strategia przejęcia wyróżnia się jako realna strategia dywersyfikacji i ekspansji rynkowej. Pomaga firmom przyspieszyć przenikanie na nowe rynki i segmenty produktów. Akwizycja ukierunkowana na dywersyfikację umożliwia firmom ochronę przed zagrożeniami, takimi jak załamanie się branży lub zakłócenia rynków dla linii produktów. Jednak przejęcia mogą przynieść straty akcjonariuszom pomimo ich szlachetnych celów.

Zaległe zobowiązania

Wartość dla akcjonariuszy w przedsiębiorstwie jest rozwodniona, gdy nabywa podmiot, który ma ogromne długi i zobowiązania w bilansie. Długoterminowe zadłużenie i zobowiązania krótkoterminowe, takie jak zobowiązania z tytułu dostaw i usług, mogą być uciążliwe dla przyszłych perspektyw finansowych przedsiębiorstwa, ponieważ zwiększają istniejące zobowiązania. Rozszerzone obciążenie zadłużeniem pochłonie zysk na akcję, gdy część zysków zostanie przeznaczona na spłatę długów.

Zmiana systemu podatkowego

Przejęcie firmy w innym stanie lub za granicą wiąże się z różnymi wymogami podatkowymi. Różne państwa mają różne systemy podatkowe, które rządzą podmiotami gospodarczymi. W innych krajach obowiązują różne wymogi podatkowe. Firma, która dokonuje przejęcia w państwie lub kraju pobierającym wysokie podatki, musi być przygotowana na dodatkowe obciążenia podatkowe. Może to zmniejszyć zyski po opodatkowaniu, jeśli przejęty podmiot nie osiągnie przewidywanych docelowych parametrów skuteczności działania.

Zmienność rynku akcji

Przejęcie może wywołać niestabilność zapasów spółki notowanej na giełdzie. Ceny akcji spółki przejmującej zwykle rosną na kilka dni przed i po zabezpieczeniu połączenia lub przejęcia. Jednak nie zawsze tak jest, ponieważ zdarza się, że przejęcia nie wzbudzają zaufania inwestorów. Taka ewentualność powoduje spadek cen akcji spółki. Akcje spółki tracą wartość, gdy spadek cen utrzymuje się przez długi czas. W gruncie rzeczy akcjonariusze chcący zbyć swoje akcje po takim nabyciu robią to po niższych cenach w porównaniu z cenami, które osiągnęliby przed nabyciem.

Straty z tytułu różnic kursowych

Zmienność kursów walut może prowadzić do dużych strat przy nabyciu firmy w obcym kraju. Straty spowodowane są fluktuacją wartości walut międzynarodowych. Na przykład, jeśli dolar straci na wartości w stosunku do chińskiego juana, każdy dolar zamieni się na mniej jednostek juana. W związku z tym koszt zakupu chińskiej spółki w walucie wymienianej w juanach byłby większy. Jeśli wartość dolara umocni się po przejęciu, wartość firmy spadnie po przeliczeniu z juana na dolara. Takie straty z tytułu różnic kursowych muszą być uwzględnione w rachunku zysków i strat spółki, co zmniejsza zyski akcjonariuszy na akcję.