Hedge Fund Plusy i minusy

Fundusz hedgingowy jest prywatnym instrumentem inwestycyjnym, który składa się z papierów wartościowych znajdujących się w obrocie publicznym. Tradycyjnie inwestorzy musieli mieć wysoką wartość netto - przynajmniej 1 milion dolarów - i zapewniać minimalną inwestycję od 25 000 do milionów dolarów. Progi te obniżyły się w latach 1990 i 2000. Profesjonalni menedżerowie inwestują aktywa funduszu przy użyciu szerokiej gamy strategii wysokiego ryzyka zaprojektowanych w celu generowania wysokich zysków. Ze względu na ich strukturę, fundusze hedgingowe mają zarówno plusy i minusy.

Elastyczność

Rządowe organy nadzoru finansowego, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), nadzorują fundusze hedgingowe, ponieważ w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych fundusze hedgingowe nie są przedmiotem publicznego obrotu. Fundusze hedgingowe mają przewagę elastyczności. Mogą i mogą wykorzystywać krótką sprzedaż, dźwignię finansową i instrumenty pochodne oraz inwestować w wiele klas aktywów. Ich menedżerowie nie muszą być w pełni zainwestowani i nie muszą oceniać wyników funduszu w stosunku do benchmarków.

Dobry występ

Strategia swobody inwestycji w fundusz hedgingowy generuje potencjalnie bardzo wysokie zwroty. Fundusze hedgingowe mogą uchwycić plusy rosnącego rynku i zrównoważyć ryzyko spadku rynku poprzez obstawianie zmian. Wynagrodzenie menedżerów funduszu jest dokonywane na podstawie wyników i zapewnia i motywuje do utrzymania zysków inwestorów.

Dywersyfikacja

Dywersyfikacja strategii inwestycyjnej - długi / krótki, rynek taktyczny, kierowany wydarzeniami i rynki wschodzące - przez zarządzającego funduszem hedgingowym zmniejsza ekspozycję funduszu na jeden określony styl. Alokacja aktywów do funduszu hedgingowego z tradycyjnego portfela inwestycyjnego, takiego jak fundusz emerytalny, dywersyfikuje ryzyko tradycyjnego inwestora związane z konwencjonalnymi rynkami akcji i obligacji. Alokacja funduszy hedgingowych również stabilizuje i poprawia zyski dla tradycyjnego inwestora.

Przezroczystość

Fundusze hedgingowe nie mają wymogów publicznego ujawniania informacji dotyczących funduszy znajdujących się w publicznym obrocie. Inwestorzy i regulatorzy nie są w stanie monitorować działalności podmiotów zarządzających funduszami hedgingowymi. Nie wiedzą, kiedy menedżer podejmuje niewłaściwe decyzje, które mogą doprowadzić do bankructwa funduszu. Według profesora Francka Partnoy, rządowego regulatora finansowego i banków centralnych, często nie rozumie się instrumentów finansowych.

Zasady i opłaty

Przepisy dotyczące funduszy hedgingowych stanowią, że inwestorzy muszą zablokować swoje fundusze na okres jednego roku, a czasem dłużej. Inwestorzy nie są w stanie uratować swoich aktywów, jeśli zdadzą sobie sprawę, że fundusz zawodzi. Inwestorzy od dawna wierzyli, że fundusze hedgingowe zazwyczaj pobierają od 1 do 2 procent wartości aktywów w opłatach za zarządzanie oraz od 15 do 25 procent zysków brutto z opłat za wyniki. Jednakże, według Simon Lack z firmy doradczej SL Advisors z Chicago, w latach 1998-2010 zarządzający funduszami hedgingowymi przyjęli 84 procent zysków brutto dla siebie. Inwestorzy otrzymali zaledwie 16 proc.

Kiepska wydajność

Zarządzający funduszami hedgingowymi mogą pożyczyć nieograniczoną ilość pieniędzy. Nadmierna dźwignia finansowa i błędne decyzje podczas kryzysu mogą wymazać fundusz. Badania przeprowadzone po kryzysie finansowym w 2008 r. (Odniesienia 2-5) wykazały, że zwroty z funduszy hedgingowych były znacznie gorsze niż wcześniej sądzili inwestorzy. Fundusze hedgingowe osiągnęłyby większe zyski w okresie 1998 - 2010, gdyby włożyły swoje pieniądze do amerykańskich bonów skarbowych.