Dlaczego firma miałaby się przeciwstawić fluktuacji przepływu gotówki?

Zabezpieczenie w świecie biznesu jest rodzajem polisy ubezpieczeniowej. Chroni przed nieprzewidzianymi zdarzeniami, takimi jak skok cen surowców lub niespodziewany spadek na rynkach walutowych, jeśli firma prowadzi działalność za granicą. Dla firmy posiadanie wystarczającej gotówki na utrzymanie operacji jest kluczowe, szczególnie w przypadku operacji zagranicznych. Hedging pozwala spółce chronić przepływ środków pieniężnych od zmiennych sił.

Zabezpieczanie

Hedging to strategia zarządzania ryzykiem stosowana w celu ograniczenia lub kompensacji prawdopodobieństwa straty w wyniku wahań cen w walutach, towarach lub papierach wartościowych. Istnieje wiele strategii zabezpieczających, w zależności od rodzaju aktywów bazowych wymagających ochrony. Zazwyczaj zabezpieczenie obejmuje przyjmowanie dwóch równorzędnych, ale przeciwstawnych pozycji na dwóch różnych rynkach, takich jak rynki kasowe i futures.

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa obejmuje środki pieniężne z działalności operacyjnej, inwestycyjne i finansowe. W swej istocie zabezpieczenie przepływów pieniężnych chroni zmienność przepływów pieniężnych od zmiennych w szczególności do ryzyka związanego z aktywem lub zobowiązaniem. Na przykład firma może zabezpieczyć się przed spłatą odsetek od zmiennego zobowiązania dłużnego. Firma, która chce chronić swoje przepływy pieniężne, może nabyć instrument pochodny, taki jak opcja kupna. Daje to prawo, ale nie obowiązek, do zakupu papieru wartościowego w ramach strategii zarządzania ryzykiem, szczególnie jeśli zarządza portfelem inwestycyjnym w ramach przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej.

Prowadzenie działalności za granicą

Firma, która prowadzi działalność za granicą, narażona jest na ryzyko walutowe lub prawdopodobieństwo, że cena jednej waluty zmieni się negatywnie na inną. W takim przypadku przepływy pieniężne firmy są narażone na ryzyko, że po konwersji będą miały mniej środków pieniężnych na utrzymanie działalności. Aby zrównoważyć potencjalne ryzyko związane z przepływami pieniężnymi, firma może zabezpieczyć się przed niekorzystnymi wahaniami kursów walut. Na przykład firma może zakupić kontrakt terminowy na walutę, umożliwiając mu zakup waluty po określonej cenie.

Wgląd

Hedging to sztuka i nauka. Jako strategia zarządzania ryzykiem, hedging wiąże się z dodatkowym kosztem dla firmy. Jeśli zabezpieczenie działa na korzyść firmy, zapłacona cena była tego warta. Jeśli nie, firma spożywa koszt zainicjowania zabezpieczenia. Spółki z ekspozycją zagraniczną za pośrednictwem spółki zależnej ponoszą dodatkowy ciężar związany z przekształcaniem sprawozdań finansowych jednostki zależnej we wspólną walutę w celu przedstawienia skonsolidowanych sprawozdań finansowych.