Jak działa kontrakty terminowe na towary?

Umowa terminowa to umowa pomiędzy dwiema stronami - sprzedającym i kupującym - dotycząca dostawy określonej jakości i ilości towaru w określonym czasie i za określoną cenę. Rolnicy często stosują kontrakty terminowe jako zabezpieczenie przed spadkiem cen. Takie umowy są prawnie wiążące i bardzo trudne do zerwania.

Wycena

Jeżeli w chwili wygaśnięcia umowy cena określona w umowie jest zgodna z obowiązującą stopą, umowa nie ma wartości. Jeżeli średnia cena towaru wzrosła w czasie trwania umowy do poziomu przekraczającego cenę umowną, umowa staje się cenna dla nabywcy. Jeżeli średnia cena towaru spadnie, umowa pomaga sprzedawcy. W kontraktach terminowych, gdy zmienia się cena zakontraktowanego towaru, jedna ze stron umowy zyskuje, a druga traci. Aprecjacja przynosi korzyści kupującemu, podczas gdy amortyzacja przynosi korzyści sprzedawcy.

Prywatne kontrakty

Kontrakty forward nie są zawierane na zorganizowanym rynku, takim jak Chicago Mercantile Exchange (CME) lub New York Mercantile Exchange (NYMEX). Są to raczej niezależne, dwustronnie negocjowane, prywatne umowy, w których cena i czas trwania umowy są określane w drodze negocjacji. Zazwyczaj cena jest ustalana przy podpisywaniu umowy. Jednak niektóre kontrakty terminowe pozwalają na ustalenie ceny w późniejszym terminie.

Namysł

Kent State University profesor ds. Ekonomiki rolnictwa Roger A. McEowen podaje przykład kontraktów terminowych dla branży rolniczej i ich wad. W grudniu Bill, farmer pszenicy w Kansas, zgodził się sprzedać 15 000 buszli z pszenicy klasy 1 do windy zbożowej Acme w grudniowej cenie spot. Data wygaśnięcia, zgodnie z ustaleniami, nie może być późniejsza niż 31 lipca następnego roku. W miesiącach następujących po porozumieniu, zła pogoda ograniczyła wzrost pszenicy, dramatycznie zwiększając cenę pszenicy. Bill zdecydował, że wolałby sprzedać swoją pszenicę po nowej, wyższej cenie, niż sprzedać po umownej cenie. Acme pozwał rolnika Billa, aby wykonał kontrakt.

Forward Exchange Contracts

Kontrakty Forward są również używane w handlu walutami międzynarodowymi. Na stronie internetowej HSBC Bank zachęca się klientów do kupowania lub sprzedawania obcej waluty za pośrednictwem HSBC przy użyciu tej metody. W kontraktach terminowych na wymianę kupujący wyraża zgodę na zakup określonej kwoty waluty obcej po ustalonym kursie wymiany. Jeśli kurs wymiany dla tej waluty wzrośnie w trakcie negocjowanej długości umowy, kupujący odnosi korzyści, podobnie jak w przypadku umowy towarowej.