Co się stanie z akcjami zwykłymi, gdy firma wyjdzie z rozdziału 11 bankructwa?

Upadłość niekoniecznie musi się skończyć dla korporacji. Jeśli firma zarchiwuje rozdział 7, likwiduje swoje aktywa i zamyka swoje drzwi. Jednak w rozdziale 11 firma "reorganizuje się", spłacając część długu, likwidując resztę, a następnie wznosząc się silniej z popiołów. Rozdział 11 rzadko sprawdza się dobrze dla akcjonariuszy, którzy znajdują się na dole listy, aby się opłacić. Obligatariusze i wierzyciele wyprzedzają ich.

Equity Security Holder

W wypowiedzi na temat bankructwa akcjonariusze spółki z rozdziału 11 są "właścicielami papierów wartościowych". Jeśli partnerstwo przechodzi do rozdziału 11, partnerzy otrzymują tę samą etykietę. Jako posiadacz akcji akcjonariusz ma roszczenie wobec spółki. W ramach reorganizacji komitet wierzyciel zwykle opracuje plan spłaty długów spółki. Akcjonariusze mają prawo do zaproponowania własnego alternatywnego planu. Jeśli wierzyciele wyższego szczebla, tacy jak obligatariusze, nie zgadzają się z akcjonariuszami, alternatywa prawdopodobnie nie poleci. Akcjonariusze mają prawo głosować w sprawie każdego planu reorganizacji, który ostatecznie wydaje komisja wierzycieli.

Kto pierwszy zarabia

Jeśli korporacja nie może spłacić wszystkich swoich długów, część postępowania w ramach rozdziału 11 wiąże się z ustaleniem priorytetów, kto dostanie dostępne pieniądze. Najważniejsze z nich to zabezpieczeni wierzyciele, którzy mają priorytetowe roszczenia do aktywów korporacyjnych. Hipoteka jest zabezpieczonym roszczeniem, tak jak kredyt samochodowy zabezpieczony przez korporacyjny pojazd jako zabezpieczenie. Następnie pojawiają się niezabezpieczeni wierzyciele, tacy jak obligatariusze i dostawcy z niezapłaconymi rachunkami. Akcjonariusze są ważni, ponieważ są właścicielami firmy. Jedną z zasad postępowania upadłościowego jest to, że gdy środki pieniężne spółki są krótkie, właściciele robią to bez niego, aby wierzyciele mogli mieć więcej.

Efekty reorganizacji

Jeśli korporacja emituje dywidendy, to przestanie w czasie bankructwa. Dywidendy reprezentują pieniądze, które mogą trafić do wierzycieli. Podczas gdy preferowane akcje mają przewagę nad akcjami zwykłymi, w rozdziale 11 są one takie same - ani dywidendy. Ponadto powiernik może zażądać, aby akcjonariusze ponownie zwrócili swoje akcje do firmy, dopóki reorganizacja nie zakończy się. W takim przypadku zreorganizowana korporacja ponownie wystawi udziały po zatwierdzeniu planu. To nie jest zwykła wymiana: akcjonariusz często otrzymuje mniej ponownie wyemitowanych akcji, o łącznej wartości mniejszej niż pierwotny udział.

Sprawy małego biznesu

Niewielka firma - jedna z długami o wartości nie większej niż 2, 34 miliona USD od 2013 roku - otrzymuje nieco inny proces. W przypadku bankructwa małego przedsiębiorstwa nie ma komitetu wierzycielskiego. Nikt poza korporacją nie może złożyć planu reorganizacji w ciągu pierwszych sześciu miesięcy bankructwa, zmniejszając ryzyko uchylania się przez wierzycieli. Upadłość wymaga więcej formalności i nadzoru sądowego, ale zwykle jest tańsza i szybsza niż konwencjonalna Rozdział 11. Brak konkurencyjnego planu wierzyciela i zmniejszone koszty bankructwa mogą pozostawić akcjonariuszom więcej kapitału, nawet jeśli są oni jeszcze ostatnimi płatnikami .

Jedzenie straty

Jeżeli spółka nie wycofa się z akcji, akcjonariusze mogą kontynuować ich sprzedaż w czasie upadłości, jeśli znajdą nabywców. W rozdziale 11 jest mało prawdopodobne, że firma zakwalifikuje się do notowania na dużej giełdzie, ale akcje mogą nadal sprzedawać się w miejscach, w których dostępne są tanie, pozagiełdowe akcje. Cena sprzedaży będzie o wiele mniejsza niż wtedy, gdy firma osiągnęła szczyt. Akcjonariusze mogą odpisać utratę przychodów ze sprzedaży jako straty kapitałowe. Jeżeli zobowiązania spółki są na tyle wysokie, że sąd upadłościowy ogłosi niewypłacalność, akcje mogą stracić na wartości. To także strata do odliczenia.