Jak korzystać z Excela, aby obliczyć wydajność obligacji do połączenia

Obligacje są to instrumenty inwestycyjne, które dokonują regularnych płatności kuponowych do terminu zapadalności, w którym to czasie opłacana jest wartość nominalna obligacji. Jeżeli obligacja jest opcją na żądanie, emitent obligacji może wypowiedzieć kontrakt obligacji wcześniej, zwykle za procentowy wzrost wartości nominalnej obligacji. Roczny zysk zrealizowany w momencie realizacji opcji kupna nazywany jest przychodem do połączenia. YTC jest trudny do obliczenia ręcznie, ponieważ obliczenia wymagają prób i błędów, aby dokładnie określić dokładną wartość. Jednak funkcja RATE programu Microsoft Excel wykonuje iteracyjne obliczenia, które szacują wartość YTC ze względną łatwością.

1.

Wpisz "Wartość nominalna", "Cena zakupu", "Roczna stopa kuponu", "Okresy za rok", "Lata do połączenia", "Opłata za połączenie" i "YTC" odpowiednio w komórkach od A1 do A7.

2.

Wprowadź wartość nominalną obligacji i oryginalną cenę zakupu odpowiednio w komórkach B1 i B2. Wartość nominalna to drukowana wartość obligacji, która jest również kwotą zapłaconą w terminie zapadalności. Na przykład, jeśli kupiłeś obligację o wartości 1000 USD za 980 USD, wpisz "1000 USD" w komórce B1 i "980 USD" w komórce B2.

3.

Wprowadź roczną stopę kuponu w komórce B3, wyrażoną w procentach. Jeśli stawka kuponu wynosiła 5 procent, wpisz "5%" w komórce B3.

4.

Wprowadź liczbę okresów płatności kuponowych w ciągu roku w komórce B4. Jeśli przykład obligacji opłacony kwartalnie, wpisz "4" w komórce B4.

5.

Wpisz liczbę lat, zanim opcja połączenia zostanie wykonana w komórce B5. Jeśli firma skorzystała z opcji kupna po trzech latach, wpisz "3" w komórce B5.

6.

Wprowadź premię za połączenie jako procent w komórce B6. Premia za połączenie jest procentowym wzrostem wartości nominalnej obligacji, która jest wypłacana przez emitującą spółkę w celu skorzystania z opcji kupna. Kontynuując przykład, jeśli premia za połączenie wynosi 10 procent, wpisz "10%" w komórce B6.

7.

Wprowadź wzór "= RATE (B5 B4, B3 / B4 B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" bez cudzysłowów w komórce B7, aby obliczyć YTC. W poprzednim przykładzie YTC wynosi 8, 72 procent.

Wskazówki

• Kliknij dwukrotnie pionową linię między nagłówkami kolumn A i B, aby automatycznie zmienić rozmiar kolumny A, aby dostosować ją do szerokości tytułów wierszy.
• Jeśli wartość YTC jest wyświetlana jako procent liczby całkowitej, kliknij prawym przyciskiem myszy komórkę B7, wybierz "Format" i wybierz liczbę miejsc dziesiętnych, których chcesz użyć dla YTC.