W Jakie sposoby są preferowane jako dług długoterminowy?

Kupując preferowane akcje, nabywasz częściowy pakiet własności w firmie. Jednak w przeciwieństwie do akcji zwykłych, akcje uprzywilejowane są postrzegane przez wielu inwestorów jako pojazdy inwestycyjne o niskim ryzyku, które działają jak obligacje i inne rodzaje długoterminowego długu. Z punktu widzenia emitenta uprzywilejowane akcje są rodzajem zobowiązania, natomiast z punktu widzenia inwestora akcje te są aktywami generującymi dochód.

Kapitał

Firmy często zwracają się w stronę rynków kapitałowych, aby zebrać pieniądze na ekspansje, nowe inwestycje i inne rodzaje kosztów operacyjnych. Niektóre firmy zaciągają kredyty bankowe o stałym lub zmiennym oprocentowaniu, a inne emitują obligacje. Firma pożyczkowa musi dokonywać regularnych płatności odsetkowych na rzecz posiadacza długu do końca okresu spłaty lub spłaty pożyczki. W ten sam sposób firmy czasami wydają uprzywilejowane akcje w celu pozyskania gotówki. Akcjonariusze uzyskują kapitał w firmie; podobnie jak w przypadku posiadaczy obligacji, nie otrzymują oni prawa głosu.

Dochód

Obligacje korporacyjne mają zwykle stałe stopy procentowe, co oznacza, że ​​inwestorzy otrzymują stałe płatności odsetkowe na okres obowiązywania obligacji. Dywidendy wypłacane preferowanym akcjonariuszom są również ustalone. W konsekwencji wielu emerytów posiada akcje uprzywilejowane wraz z obligacjami w portfelach inwestycyjnych generujących dochód. Preferowane dywidendy na akcje są zobowiązaniami firmy i nie podlegają fluktuacjom w sposobie, w jaki zwykłe dywidendy na akcje mogą rosnąć i spadać z kwartału na kwartał. Firma może zawiesić wypłatę dywidendy na rzecz preferowanych akcjonariuszy; tym samym firma walcząca może nie wywiązać się z płatności za obligacje lub pożyczki.

Ryzyko

Ustawodawstwo stanowe i federalne chroni właścicieli długów w przypadku bankructwa przedsiębiorstwa. Upadające aktywa firmy są sprzedawane, a po zapłaceniu wynagrodzenia i podatków, roszczenia posiadaczy obligacji są adresowane, zanim ktokolwiek inny może złożyć roszczenie o zlikwidowane aktywa firmy. Wspólni akcjonariusze mogą stracić wszystko, o ile gotówka nie zostanie pozostawiona po uregulowaniu zobowiązań firmy. Natomiast preferowani akcjonariusze są traktowani bardziej jak wierzyciele. Wszystkie zaległe dywidendy uprzywilejowane muszą zostać wypłacone przed wypłatą dywidend wspólnym akcjonariuszom. W hierarchii roszczeń uprzywilejowani akcjonariusze stoją za obligatariuszami, ale przed innymi akcjonariuszami.

Zamienny

Firmy o ograniczonym dostępie do finansowania czasami pozyskują gotówkę poprzez emisję zamiennych dłużnych papierów wartościowych. Obligatariusze kupujący te instrumenty dłużne mają możliwość zamiany obligacji na akcje w pewnym momencie w przyszłości. Preferowane akcje są również czasami zamienne. Zamienne papiery wartościowe mogą być atrakcyjne dla inwestorów, którzy chcą uzyskać stabilny zwrot w krótkim terminie, ale spodziewają się, że ceny akcji wzrosną w długim okresie. Kiedy obligacje lub uprzywilejowane akcje są konwertowane na akcje zwykłe, emitent ma mniejsze zadłużenie, ponieważ jego wierzyciele lub obligacje stają się właścicielami firmy.