Wpływ rosnących stawek na bilans

Rosnące stopy procentowe mają wpływ na wszystkie segmenty gospodarki. W szczególności firmy odczuwają duży wzrost średniej stopy procentowej. Wyższe stawki mają zarówno bezpośredni, jak i pośredni wpływ na spółki, a wszystkie z nich spływają do bilansu. Niezależnie od tego, czy jesteś inwestorem, dostawcą lub właścicielem firmy, ważne jest, aby uchwycić związek pomiędzy metrykami bilansu i stopami procentowymi w szerszej gospodarce.

Zadłużenie

Im wyższe stopy procentowe, tym więcej pożyczkobiorca będzie winien. W konsekwencji rosnące stopy procentowe spowodują wzrost zobowiązań w bilansie; Zobowiązanie z tytułu kredytu netto odzwierciedlone w bilansie spółki obejmuje pierwotnie pożyczoną kwotę oraz naliczone i jeszcze nieopłacone koszty odsetek. Chociaż kwota główna nie może wzrosnąć w wyniku wyższych stóp procentowych, odsetki należne pożyczkodawcy spowodują wyższe saldo pożyczki ogółem. Firmy, które zablokowały długoterminowe kredyty przed podwyżką stóp, są odporne na ten efekt, przynajmniej do czasu, gdy będą musiały ponownie zaciągnąć pożyczkę.

Kapitał własny

Wyższe stawki oznaczają wyższe oprocentowanie, które skutkuje niższymi zyskami. Im niższa jest rentowność spółki, tym niższy kapitał własny. Ma to sens koncepcyjny, ponieważ suma pasywów i kapitału własnego w bilansie jest równa sumie aktywów. Ponieważ wyższe stawki powodują wzrost zobowiązań i nie mają wpływu na aktywa, kapitał akcjonariuszy musi spaść, by zachować równość między obiema stronami. Nie wszystkie przedsiębiorstwa zachowują zyski w bilansie, zamiast tego decydują się na ich dystrybucję do akcjonariuszy w formie dywidend. Takie spółki niekoniecznie odnotowują niższy kapitał własny akcjonariusza w bilansie, ale zamiast tego będą wypłacać mniej w formie dywidend.

Wpływ na sprzedaż

Gdy w gospodarce nastąpi szeroki wzrost stóp procentowych, stopy procentowe zarówno w przypadku kredytów dla przedsiębiorstw, jak i osób prywatnych wzrosną. Pożyczanie pieniędzy za pomocą kart kredytowych, kredytów hipotecznych lub pożyczek samochodowych stanie się droższe. Ogranicza to wydatki konsumentów na zasadniczo wszystkie rodzaje produktów i usług, co skutkuje niższą sprzedażą dla większości firm. To również doprowadzi do niższych zysków, a co za tym idzie - mniejszego kapitału udziałowców w bilansie. Podczas gdy firmy, które nie mają absolutnie żadnej pożyczki w swoim bilansie, mogą uniknąć wyższych kosztów odsetek, trafienie na sprzedaż i rentowność w wyniku wyższych stawek jest nieuniknione dla większości firm.

Efekty paradoksalne

Jeśli wzrost stawek jest nadmierny, firmy mogą rzeczywiście zauważyć spadek łącznej sumy kredytów zaciągniętych w ich bilansach. Dzieje się tak dlatego, że kredyty mogą stać się nieprzystępne, co skutkuje mniejszym zadłużeniem i mniejszymi inwestycjami. W takich przypadkach aktywa również będą spadać, ponieważ firmy uzyskują aktywa w momencie zaciągania pożyczek. Nawet jeśli pożyczona kwota jest utrzymywana w gotówce, całkowita gotówka, która jest aktywem, wzrośnie w bilansie. Wiele firm zaciąga pożyczki na inwestycje w aktywa, takie jak maszyny, budynki i surowce, z których wszystkie są rejestrowane jako aktywa. Tak więc w skrajnych przypadkach wyższe stawki mogą skutkować niższymi zobowiązaniami oraz aktywami w bilansie.