Co to jest pionowe połączenie?

Firmy rozwijają się poprzez wewnętrzny rozwój lub pozyskiwanie innych firm - proces, który może wystąpić na poziomie lokalnym, krajowym lub globalnym. Fuzje zapewniają siłę ekonomiczną zaangażowanym firmom, a czasami mają negatywny wpływ na ich konkurentów. Możliwości rozwoju firmy sprawiają, że fuzje wertykalne są potężną taktyką biznesową.

Rodzaje połączeń

Fuzje dzielą się na trzy kategorie: konglomerat, poziomy i pionowy. Konglomeracyjne połączenie to takie, w którym łączą się dwie firmy sprzedające niepowiązane produkty. General Electric, który prowadził liczne fuzje konglomeracyjne, sprzedaje wszystko, od żarówek i tosterów po silniki samolotów odrzutowych. Horyzontalne połączenie ma miejsce, gdy dwóch konkurentów, takich jak Exxon i Mobil, tworzy jedną firmę, ExxonMobil. Pionowe połączenie obejmuje firmy znajdujące się na różnych poziomach łańcucha dostaw. Przejęcie DoubleClick przez Google było pionowym połączeniem firmy zajmującej się wyszukiwaniem w Internecie z firmą zajmującą się reklamą internetową, z których każda znajdowała się na różnych poziomach tej samej branży.

Uzasadnienie pionowych fuzji

Firmy angażują się w fuzje pionowe, aby wykorzystać korzyści skali. Jako większa ogólna firma - nawet jeśli nie ma widocznej zmiany w konkurencji na żadnym poziomie - połączone przedsiębiorstwo może zmniejszyć koszty transakcji i skorzystać z siły finansowej, która pochodzi z bycia większym przedsiębiorstwem. Jeśli firma nabywa dostawcę, zyskuje dzięki zapewnieniu źródła zasobów. I odwrotnie, jeśli firma nabywa sprzedawcę detaliczną, ma zapewnione miejsce dystrybucji. Można podjąć pionową fuzję, aby uniemożliwić innym podmiotom w branży korzystanie z ich siły ekonomicznej. Po tym, jak UPS nabył Mail Boxes, Etc., teraz The UPS Stores, Federal Express zareagował, kupując Kinkos, którego nazwa została zmieniona na FedEx Office.

Aspekty antykonkurencyjne

Mimo że firmy, które są stronami fuzji pionowej, nie konkurują bezpośrednio, zmiany mogą wystąpić na rynkach, na które wpływ ma wpływ. Jako część większego przedsiębiorstwa, połączona firma zyskuje większą siłę ekonomiczną, dostęp do lepszych warunków kredytowych i większą siłę marketingową. Pionowe połączenie może zamknąć konkurentów z segmentu rynku. Jeśli producent samochodów kupuje na przykład producenta opon, może zdecydować, że nie będzie sprzedawał opon konkurencyjnym producentom samochodów. Nawet jeśli tak się stanie, cena dla konkurenta będzie wyższa, a firma, która jest właścicielem producenta opon, może je ponieść kosztem. Jeśli producent nabywa detalistę, ten sprzedawca nie może posiadać konkurencyjnych marek.

Brown Shoe przeciwko Stanom Zjednoczonym

Przełomowa decyzja Sądu Najwyższego z 1962 r. Dotyczyła połączenia między Brown Shoe Company, producentem a Kinney, detalicznym sklepem obuwniczym. Mimo że wpływ połączenia na poziomie krajowym był nieznaczny, Trybunał orzekł, że będzie miał wpływ na "znaczącą pod względem gospodarczym część rynku", ponieważ konkurencja byłaby znacznie mniejsza w mniejszych miastach w całym kraju. Trybunał orzekł, że to połączenie wertykalne spowodowało "zablokowanie konkurencji" i pozbawiło inne firmy "uczciwej okazji do konkurowania". Pomimo decyzji takich jak Brown Shoe przeciwko Stanom Zjednoczonym, fuzje wertykalne są powszechne na coraz bardziej globalnym rynku.