Objaśnienie obligacji korporacyjnych i odsetek przypadających na Annum

Istnieją trzy rodzaje obligacji: obligacje rządowe lub skarbowe, które są zobowiązaniami rządu, obligacje komunalne, które są obowiązkami państwa lub gminy, oraz obligacje przedsiębiorstw, które są obowiązkami korporacji. Wszystkie obligacje reprezentują pożyczki zaciągane przez te podmioty na publicznym rynku papierów wartościowych, dlatego nazywane są one "instrumentami dłużnymi". Każda obligacja przenosi kurs kuponu, który mówi, ile pieniędzy otrzymasz każdego roku w oparciu o wartość nominalną obligacji, która wynosi 1000 USD za obligację. Wszystkie obligacje są emitowane w tysiącach sztuk, chyba że określono inaczej. Z tego powodu "wartość nominalna" odnosi się do normalnej wartości emisji wynoszącej 1000 USD.

Płatności kuponowe

Płatności kuponowe od obligacji stanowią odsetki do zapłacenia od środków pożyczonych z emisji obligacji. Obligacje korporacyjne płacą odsetki półrocznie, co oznacza, że ​​jeśli kupon wynosi pięć procent, każda obligacja o wartości 1000 USD będzie wypłacać obligatariuszowi zapłatę 25 USD co sześć miesięcy - łącznie 50 USD rocznie.

Stawka Per Annum

Oprocentowanie kuponu różni się od rocznej stopy procentowej. Na przykład obligacja o wartości 1000 USD, która przynosi pięcioprocentową stopę procentową kuponu. Osoba, która płaci 1000 $ za tę obligację, otrzymuje 50 $ rocznie wypłaty odsetek i jest to stawka pięcioprocentowa w skali roku. Jeśli jednak rynek wymaga wyższego oprocentowania, cena naszych obligacji spadnie. Jeśli spadnie do 800 USD, kupon nadal będzie płacić 50 USD rocznie, ale roczna stopa procentowa (płatność podzielona przez cenę zapłaconą za obligację) wyniesie 6, 25 procent. Podobnie, jeśli cena zapłacona za obligację wzrośnie do 1200 USD, stopa oprocentowania spadnie do 4, 17 procent, ponieważ wypłata odsetek otrzymywana przez posiadacza obligacji będzie nadal wynosić 50 USD rocznie. Roczna kwota do wypłaty odsetek pozostaje zawsze taka sama, jak była pierwotnie wystawiona. Tylko zmiana stopy zwrotu zależy od kwoty zapłaconej za obligację na rynku wtórnym.

Fluktuacje na rynku

Rezerwa Federalna jest odpowiedzialna za zarządzanie amerykańskim systemem gospodarczym. Kiedy gospodarka znajduje się w recesji, Fed obniży stopy procentowe, aby pobudzić wzrost aktywności gospodarczej, zmniejszając koszt pożyczek. Kiedy tak się dzieje, obligacja wyemitowana wcześniej w pięcioprocentowym kuponie wygląda atrakcyjniej w porównaniu z emisją nowych obligacji o oprocentowaniu równym 4, 125%, więc inwestorzy będą szczęśliwi, że zapłacą więcej za tę obligację. W naszym przykładzie inwestorzy są gotowi zapłacić 1 200 USD za obligacje o wartości nominalnej 1 000 USD, ponieważ otrzymane przez nich 50 USD wypłaty odsetek wyniosą 4, 17 procent rocznie - wyższe niż zakup nowej obligacji o wartości 4, 125 procent. Kiedy Fed podnosi stopy procentowe, dzieje się odwrotnie. Inwestorzy zapłacą mniej za obligacje 5-procentowe, ponieważ mogą otrzymać 6, 25-procentowe płatności kuponowe (62, 50 USD rocznie) za nowe obligacje. Oznacza to, że cena naszej pięcioprocentowej obligacji musi spaść do 800 dolarów, aby być konkurencyjnym.

Obligacje przedsiębiorstw

Obligacje korporacyjne emitowane są przez przedsiębiorstwa pożyczające pieniądze na rynku papierów wartościowych. Są one sprzedawane przez firmę maklerską, która działa jako underwriter i dystrybutor emisji i są kupowane przez osoby fizyczne i fundusze inwestycyjne, które poszukują inwestycji, która płaci odsetki od zainwestowanych pieniędzy. Stopa procentowa, którą zaakceptują inwestorzy, zależy od ratingu kredytowego firmy emitującej obligacje. Wysoki rating kredytowy (AAA) będzie płacił niższe odsetki niż niższa ocena przedsiębiorstwa (AA, A lub BBB) i obligacje śmieciowe, najniższa stopa kredytu (BB, B, CCC i niższa) będzie wymagać jeszcze wyższych stóp procentowych, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko kredytowe.

Rodzaje problemów

Korporacje emitują obligacje na finansowanie budowy nowych fabryk, przejęcia innych firm, badań i rozwoju nowych produktów oraz ogólnych celów korporacyjnych. Obligacje o najwyższej jakości to pierwsze obligacje hipoteczne, ponieważ stanowią majątek lub sprzęt zastawione jako zabezpieczenie w przypadku, gdy spółka nie może spłacać odsetek i kapitału. Skrypty dłużne to ogólne zobowiązania spółki, nie są zabezpieczone przez określone aktywa i mają niższą jakość. Obligacje o najniższej jakości będą obligacjami podporządkowanymi, ponieważ mają najmniejszy apel o wartość likwidacyjną aktywów spółki. Im wyższa jakość, tym niższa stopa procentowa wymagana przez rynek.