Wytyczne dotyczące wykupu

Wykup lub wykup lewarowany to transakcja, w której inwestor wykorzystuje znaczną kwotę finansowania dłużnego na zakup pakietu kontrolnego w innej firmie. Wykupy są popularne wśród prywatnych firm kapitałowych i innych instytucji finansowych, ponieważ struktura umożliwia firmom inwestycyjnym wykorzystanie ich wyników, aktywów i środków pieniężnych firmy docelowej, aby zakwalifikować się do dużej pożyczki i kupić firmę.

Kupujący

Firma kupująca zazwyczaj korzysta z pożyczonych funduszy, wykorzystując rezerwy pieniężne celu i wszelkie aktywa jako zabezpieczenie, aby przejąć docelową firmę w celu jej restrukturyzacji i zastąpienia menedżerów spółki docelowej zespołem zarządzającym kupującego. Istnieje kilka strategii wykupu, ale poniższe wskazówki powinny zapewnić ramy do zrozumienia całego procesu.

Oceń cele

Proces wykupu trwa zwykle od trzech do sześciu miesięcy, a im więcej badań i analiz firma zakupowa wykonuje na celach, tym wygładzony jest wykup. Firma kupująca powinna przeprowadzić szeroko zakrojone badania wszystkich potencjalnych firm docelowych, w których jest zainteresowana. Odpowiednie badania obejmują sprawdzenie sprawozdań finansowych celu (bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych) oraz przeprowadzenie analizy finansowej wszystkich jednostek zależnych lub działów, które kupujący uzna za wartościowe. Ponieważ celem wykupu jest zazwyczaj poprawa i rozszerzenie, kupujący powinien współpracować z bieżącym zespołem zarządzającym firmy docelowej w celu ustalenia miesięcznych prognoz przepływów pieniężnych.

Due Diligence

Po zakończeniu przez nabywcę badań, wycenie i analizie potencjalnych celów rozpoczyna się dyskusja na temat wykupu z celem, złożenie oferty gotówki i długu akcjonariuszom oraz przeprowadzenie należytej staranności wobec celu. Na tym etapie kupujący może znać biznes docelowy na tyle dobrze, aby opracować strategię (jak zamierza traktować firmę po jej nabyciu); przygotować biznesplan i przedstawić trzy- i pięcioletnie prognozy finansowe nowo zarządzanej spółki. Firma kupująca powinna zapewnić, że koszt finansowania nie przekracza możliwego zwrotu z inwestycji w cel.

Bezpieczne finansowanie

Gdy kupujący ocenią dane finansowe celu, aby ustalić rozsądną cenę akcji, aby zaoferować udziałowcom docelowym, przygotowuje plan finansowania. Kupujący może wykorzystać własne środki pieniężne i aktywa, a także aktywa i przepływy pieniężne celu, aby pozyskać banki i inne instytucje finansowe do finansowania. Obie strony zawierają umowę dotyczącą udziałów lub aktywów. Po tym, jak bank zatwierdza pożyczkę, nabywca dokonuje wymiany udziałów, aktywów lub zakupu akcji spółki w celu uzyskania kontrolnego pakietu akcji.

Zastosuj strategię

Generalnie w końcowym etapie wykupu firma kupująca realizuje swoją strategię restrukturyzacji i doskonalenia firmy. Proces ten może obejmować sprzedaż działów celu, połączenie celu z inną firmą, co prowadzi do zwiększenia zyskowności lub przejęcie firmy publicznej lub prywatnej po udoskonaleniu procesów.