Jak wyceniać akcje Spółki

Kilka technik zapewnia wgląd w wartość akcji spółki. Jednak wszystkie techniki wyceny określają wartość akcji w oparciu o "spostrzeżenia" wartości posiadanych przez osoby dokonujące wyceny, które są z natury subiektywne. Wszystkie techniki wyceny odzwierciedlają zatem subiektywne postrzeganie, które może się różnić w zależności od celów inwestycyjnych ludzi.

Podejścia wyceny

Trzy podstawowe podejścia do wycen finansowych to podejście kosztowe, podejście rynkowe i podejście dochodowe. Podejście kosztowe zakłada, że ​​kupujący będzie kupować aktywa za nie więcej niż jeden składnik aktywów o jednakowej użyteczności. Podejście rynkowe zakłada, że ​​na wolnym rynku podaż i popyt spowodują wzrost ceny akcji do punktu, w którym liczba kupujących i sprzedających się bilansuje. Podejście dochodowe definiuje wartość jako bieżącą wartość netto przyszłych wolnych przepływów pieniężnych spółki.

Podejście kosztowe

Wartość księgowa jest zwykle powiązana z podejściem kosztowym. Jest to suma wszystkich "rzeczowych aktywów" przedsiębiorstwa - instalacji, nieruchomości i wyposażenia - po odjęciu skumulowanej amortyzacji. Wartość kapitału netto spółki odzwierciedla tę wartość księgową, mierzoną przez księgę netto rzeczowych aktywów trwałych w stosunku do swojej księgi pasywów. Oblicz wartość księgową akcji, dzieląc wartość kapitału netto przez liczbę akcji pozostających do spłaty, aby uzyskać wartość na akcję.

Jednym ograniczeniem wartości księgowej jest to, że nie dokonuje wyceny wartości niematerialnych, takich jak nazwy marek, które mogą być znaczne. Na przykład marka "Coca Cola" została wyceniona na 65 miliardów dolarów w 2013 roku.

Podejście rynkowe

Podejście rynkowe odzwierciedla ceny akcji znajdujących się w publicznym obrocie. Jednak wartości zapasów są ukryte w cenach akcji. Stosunek cena / zarobek lub stosunek P / E jest powszechnie stosowany w celu lepszego zrozumienia tych wartości. Podzielić cenę akcji przez jej zysk na akcję, aby określić współczynnik P / E. Spółki giełdowe muszą zgłaszać swoje zarobki na akcję. Generalnie inwestorzy przywiązują większą wagę do akcji o wyższych wskaźnikach P / E. Średni wskaźnik P / E wyniósł 20-25 razy więcej niż w połowie 2013 roku. W związku z tym wskaźniki P / E powyżej 25-krotnego zysku wskazywały na akcje, które inwestorzy cieszyli się dużym poważaniem.

Ponieważ istnieje kilka wskaźników P / E i ich odmiany, musisz wiedzieć, który współczynnik jest w grze. Na przykład stosunek perspektywiczny P / E opiera się na "prognozowanych" przyszłych zarobkach, które opierają się na założeniach, które mogą okazać się fałszywe.

Podejście dochodowe

Podejście dochodowe zakłada, że ​​wartość przedsiębiorstwa równa jest bieżącej wartości sumy spodziewanych przyszłych strumieni dochodu. Metoda skapitalizowanych przepływów pieniężnych jest zwykle wykorzystywana do obliczania wartości firmy, gdy spodziewane strumienie dochodów pozostaną niezmienione w stosunku do przeszłości. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest stosowana, gdy oczekuje się, że strumienie dochodów będą się zmieniać. Podziel uzyskaną wartość z kalkulacji CCF lub DCF przez liczbę akcji pozostających w opłacie w celu ustalenia ceny akcji. Programy arkusza kalkulacyjnego, takie jak Excel, mogą wykonywać obliczenia DCF. Po prostu podłącz cyfry.