Co się dzieje z oprocentowaniem w czasie recesji?

Stopy procentowe wpływają na wszystkie firmy, duże i małe, a stopy procentowe zazwyczaj spadają w czasie recesji. Istnieje kilka przyczyn takiego stanu rzeczy. Po pierwsze, Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych wykorzystuje swoje narzędzia finansowe, aby obniżyć stopy procentowe. Teoretycznie podstawowe prawo popytu i podaży również się podkopuje. Ostatecznie to konsumenci i przedsiębiorcy kredytobiorcy określają, jakie odsetki są skłonni zapłacić, aby pożyczyć pieniądze.

Ustawianie stawek

Jednym z narzędzi obniżania stopy procentowej jest stopa docelowa funduszy federalnych. Stawka ta, określana jako FFTR, jest ustalana przez oddział Rezerwy Federalnej zwany Federalnym Komitetem Otwartego Rynku. FFTR to stawka, którą pobierają instytucje finansowe, takie jak banki, udzielając sobie wzajemnych pożyczek na rynku overnight. Kiedy komisja chce zwiększyć wydatki i stymulować gospodarkę, obniża tę stopę. Odwrotnie, Fed podnosi stopy procentowe, aby ostudzić przegrzaną gospodarkę, mówi Chris Costanzo, analityk finansowy z siedzibą w Houston.

Kupowanie obligacji

Innym narzędziem, za pomocą którego Fed obniża stopy procentowe, jest kupowanie amerykańskich skarbowych papierów wartościowych, takich jak obligacje. Zwiększając zakupy obligacji i innych papierów wartościowych, zwiększa popyt na te produkty i podnosi cenę. Lee McPheters, profesor badań i dyrektor WP Carey School of Business na Arizona State University powiedział, że gdy cena papierów wartościowych wzrośnie, stały zwrot w procentach będzie niższy.

Wpływ na stawki

Ceny obligacji i stopy procentowe zmierzają w przeciwnym kierunku, ponieważ istnieje stały zwrot z obligacji. W artykule "Dolary i sens" z 2011 roku Alejandro Ruess opisuje, jak to działa. Jeśli konsument płaci 100 USD za obligację, która zapłaci 110 USD w ciągu roku, oprocentowanie tej obligacji wynosi 10 procent. Kiedy Rezerwa Federalna kupuje obligacje, zwiększa popyt i podwyższa cenę. Mimo że cena obligacji wynosi 105 USD, na koniec tego okresu nadal będzie płacić 110 USD. Teraz stopa procentowa spadła z 10 procent do mniej niż 5 procent. McPheters dodaje, że wszelkie nowe papiery wartościowe, które są emitowane, będą miały niższe stopy procentowe, które są zgodne z tym, co dzieje się na rynku w tym czasie.

Podaż i popyt

Chociaż Rezerwa Federalna wykorzystuje narzędzia do korekty stopy procentowej, nie ma nad nią kontroli. Prawa podaży i popytu teoretycznie określają oprocentowanie. Podczas recesji konsumenci oszczędzają pieniądze, a nie je wydają. Jest więcej pieniędzy na pożyczanie, niż jest zapotrzebowanie na pożyczenie. Stopy procentowe są odzwierciedleniem stopy oszczędności na rynku, powiedział Albert Lu, dyrektor zarządzający WB Wealth Management z Houston. Kiedy konsumenci raczej oszczędzają więcej niż pożyczają i inwestują, zmniejsza się popyt na kredyty i spadają stopy procentowe.