Przykłady wycen przedsiębiorstw

Ludzie kupują i sprzedają przedsiębiorstwa - lub akcje w przedsiębiorstwach - z dwóch powodów: oczekiwania na przyszłe dywidendy lub przewidywania, że ​​akcje będą ostatecznie zyskiwać na wartości, nawet jeśli nie zostaną wypłacone żadne dywidendy. Chociaż nie każda akcja będzie dobrą inwestycją, każda firma może być złym wyborem, jeśli zapłacisz za dużo, aby ją posiadać. Zanim kupisz firmę - czy kupisz ją w całości, czy tylko kilka udziałów - powinieneś zrozumieć, jak cenne są firmy, które pomagają zapewnić solidną inwestycję.

Cena do zysku

Biznes polega na zarobkach. W dłuższej perspektywie, jeśli nie masz zarobków lub przynajmniej rozsądnej ścieżki do rentowności, nie ma sensu utrzymywać biznesu. Wskaźnik cena / zysk jest miarą rentowności przedsiębiorstwa w stosunku do jego kosztu. Po prostu podziel cenę akcji przez zysk na akcję. Daje to wyobrażenie o tym, ile kosztuje "kupowanie" dolara bieżących zarobków rocznie. Jeśli cena akcji za 10 USD ma zysk w wysokości 1 USD na akcję, stosunek ceny do zysku lub P / E wynosi 10. Kosztuje 10 USD, aby kupić 1 USD zarobków. Niskie P / Es są dobre dla inwestorów, wszystkie inne są równe.

Wartość księgowa

Wartość księgowa firmy jest taka, jaka pozostałaby po tym, gdyby właściciele zdecydowali się natychmiast zlikwidować całą działalność, przerywając działalność i sprzedając aktywa najwyższemu oferentowi. Wpływy zostaną wykorzystane na spłatę wszystkich wierzycieli biznesu, w tym dostawców, pracowników i obligatariuszy. Jeśli liczba jest dodatnia, a na koniec procesu pozostały gotówki, firma ma dodatnią wartość netto.

Cena do wartości książki

Stosunek ceny do wartości księgowej to cena, którą zapłacisz za firmę, aby uzyskać wartość księgową firmy. Wartość księgowa jest czasami użyteczną "podłogą" do wyceny przedsiębiorstwa. Jeśli firma ma cenę akcji niższą niż jej wartość księgowa na akcję, akcjonariusze mają "margines bezpieczeństwa", ponieważ jeśli wydarzy się najgorsze, a firma musi się jutro zamknąć, wciąż będą mogli odzyskać inwestycje poprzez sprzedaż aktywów.

Model rabatu dywidendowego

Model dyskonta dywidend opiera się na szacunkach przyszłych przepływów pieniężnych od spółki, które byłyby dostępne do wypłaty dywidend dla właścicieli. Teoria mówi, że wartość firmy jest równa oczekiwanemu przyszłemu strumieniowi dywidend zdyskontowanych do obecnych czasów, przy dominujących stopach procentowych. Dywidenda wypłacana jutro będzie liczona jako większa wartość niż dywidenda płatna w ciągu roku. Podobne obliczenia można przeprowadzić przy swobodnym przepływie środków pieniężnych, jeśli firma nie wydaje obecnie dywidend. Model ten pomija dostępne aktywa, ponieważ wartość księgowa spółki staje się istotna tylko w przypadku likwidacji. Wartość księgowa jest wskaźnikiem wartości likwidacyjnej spółki, natomiast model rabatu dywidendowego traktuje spółkę jako kontynuację działalności.