Jak znaleźć różnicowy wzrost w finansach

Wycena akcji nie jest nauką, ale polega na szacowaniu z szerokiego zakresu zmiennych. W modelu klasycznym zapasy są wyceniane według wielkości przepływów pieniężnych w spółce i dywidend na podstawie prognoz wyników. Znalezienie projekcji różnicowej wzrostu zakłada, że ​​zapasy będą rosły po raz pierwszy przy różnych stawkach i ostatecznie będą działać bardziej konsekwentnie.

Model

Kiedy przepływy pieniężne rosną w stałym tempie, rośnie on nieprzerwanie i konsekwentnie zapewnia dywidendę akcjonariuszom, którzy się nie zmieniają. Z drugiej strony, wzrost wymaga opracowania modelu w celu oszacowania zysków, które zgodnie z oczekiwaniami powinny ulec zmianie po zmiennej stopie procentowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Model zastosowany do określenia różnicowej stopy wzrostu wymaga oszacowania poziomu wzrostu w najbliższej przyszłości i umieszczenia wyższego poziomu na cenie akcji, gdy poziom wzrostu w twojej firmie się wyrównuje. Dzięki tym informacjom możesz uzyskać szacunkową wartość swoich zapasów i zastosować odpowiednie rabaty.

Rozważania

Aby oszacować wartość Twoich zasobów w oparciu o przyszłe zarobki i zyski, musisz oszacować przepływy pieniężne w ciągu najbliższych pięciu do dziesięciu lat, wynika z danych University of Maryland. Stopy dyskontowe są opracowywane w zależności od stopnia ryzyka, jakie inwestorzy podejmują przy zakupie akcji. Aby uzyskać odpowiedni numer, musisz przeprowadzić analizy branżowe, które odzwierciedlają wzrost oczekiwany w całej branży. Ten niefinansowy element twoich projekcji różnicowego wzrostu jest kluczowym elementem równania.

Wariacje

Różnicowe prognozy wzrostu różnią się w zależności od branży. Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego firmy, które polegają na zewnętrznym finansowaniu wzrostu, zazwyczaj rozwijają się wolniej niż te w branżach, które się samoczynnie utrwalają. Dodatkowo warunki ekonomiczne kraju wpływają na prognozy. Recesja, taka jak jedna firma zaczęła wychodzić z 2010 r., Wpływa na prognozy. Różnicowy wzrost jest bezpośrednio zależny od kredytu i finansowania dostępnego dla firmy i wielkości firmy w odniesieniu do jej możliwości. Przedsiębiorstwa, które mogą dokonać realokacji zasobów w czasach kryzysu, są łatwiejsze do oszacowania, ponieważ nie polegają tak bardzo na sytuacji gospodarczej i bankowej w danym momencie.

Ruchomości

Zmienne wpływające na wartość akcji są często powiązane z kredytem dostępnym dla Twojej firmy. Skutki twoich możliwości finansowania wpływają na twoje tempo wzrostu zatrudnienia, sprzedaży i przejęć. Tak jak Twoja firma odczuwa skutki zmiany klimatu ekonomicznego, rodzaj banku lub instytucji finansowej, z którą prowadzisz interesy, odzwierciedla również tempo wzrostu Twojej firmy. Według Eurazjatyckiego Journal of Business and Economics, mniejsze regionalne banki wydają się być bardziej elastyczne i zdolne do pracy z lokalnym małym i średnim biznesem w celu utrzymania wzrostu. Większe korporacje są bardziej podatne na skutki spowolnienia gospodarczego, a tym samym są bardziej podatne na przedłużające się prognozy różnicowe, zanim osiągną poziom zapasów.