Jak obliczyć zwrot z przeciętnych aktywów

Zwrot średnich aktywów mówi, jak skutecznie firma wykorzystuje zasoby, którymi dysponuje. Wskaźnik ten jest najważniejszą miarą efektywności operacyjnej i jest pierwszą wartością, na którą należy zwrócić uwagę przy podejmowaniu decyzji, czy iw jakim stopniu firma może rozszerzyć swoją działalność. Jednak podobnie jak wszystkie wskaźniki finansowe, ROAA ma ograniczenia i musi zostać oceniony w odpowiednim kontekście.

Definicja

ROAA to dochód netto po opodatkowaniu, podzielony przez sumę średnich aktywów. Suma średnich aktywów w formule jest równa sumie aktywów na początku okresu, powiększonej o sumę aktywów na koniec okresu, podzielona przez dwa. Zwróć uwagę, że zarówno dochód, jak i liczba aktywów w formule ulegną zmianie w zależności od wybranych dat rozpoczęcia i zakończenia. Wskaźnik ten pokazuje więc postęp w czasie, w przeciwieństwie do robienia zdjęcia firmy w określonym dniu. Aby wyrazić ROAA jako procent, pomnóż współczynnik przez 100.

ROAA vs. ROA

W niektórych podręcznikach i publikacjach możesz zauważyć ROA lub zwrot z aktywów, w przeciwieństwie do ROAA. ROA to dochód netto po opodatkowaniu podzielony przez sumę aktywów na koniec rozważanego okresu. Jeśli w tym okresie aktywa niewiele się zmienią, średnie aktywa i aktywa początkowe będą bardzo podobne, podobnie jak ROA i ROAA. Jeśli jednak nastąpiła znacząca zmiana, ROAA zapewni lepszą ocenę wyników. Wartości aktywów mogą się zmieniać z powodu różnych czynników. Inwestorzy mogą wystawić dodatkowe środki pieniężne; firma może zaciągać pożyczki lub spłacać pożyczki; zyski lub straty z działalności operacyjnej mogą wpływać na poziom aktywów.

Przykład

Załóżmy, że firma miała aktywa o wartości 8.000.000 $ na dzień 1 stycznia. Obejmuje to wszystkie materialne i niematerialne aktywa o wyjątkowej wartości w bilansie firmy, takie jak zapasy, wyposażenie, grunty, środki pieniężne w banku i należności od klientów. Liczba ta wzrosła do 9.000.000 USD do końca roku, a zysk po opodatkowaniu wyniósł 750 000 USD. Średnie aktywa wynoszą (8 000 000 USD + 9 000 000 USD) / 2 = 8 500 000 USD. Zwrot przeciętnych aktywów wynosi zatem 750 000 USD / 8, 500 000 USD = 0, 088. Wyrażone w procentach, liczba ta wynosi 0, 088 * 100 = 8, 8%

Znaczenie

Aktywa stanowią wartość wszystkich wartościowych aktywów, z którymi zarząd może pracować, a jednocześnie dążyć do zysków. Rozważając ekspansję poprzez zaciągnięcie pożyczki, należy w porównaniu do kosztu kredytu porównać średni zwrot aktywów w tym przykładzie - 8, 8%. Jeśli pożyczka w wysokości 100 000 USD jest dostępna w wysokości 7% odsetek, ekspansja ma sens. Pożyczka zwiększy sumę aktywów o 100 000 USD, potencjalnie dając 100 000 USD * 0, 088 = dodatkowe 8 800 USD. Koszty odsetek wynoszą 7% lub 7 000 USD, co daje (8 800 USD - 7 000 USD) = 1800 dodatkowych zysków. Chociaż koszty odsetkowe są pewne, dochody mogą się zmieniać w zależności od warunków rynkowych. Tak więc wynik netto ma miejsce na błędy.