Jak sfinansować wykup lewarowany

Jeśli kiedykolwiek myślałeś o rozszerzeniu swojej firmy poprzez przejęcie innej firmy lub chciałbyś wykupić swojego partnera z biznesu, rozważ wykup lewarowany. LBO wykorzystują pożyczkę na zakup udziałów kontrolnych w spółce od akcjonariuszy. Możesz zrobić LBO wrogie przejęcie konkurencyjnej firmy, ale LBO nie musi być wrogim przejęciem. W rzeczywistości może to być nawet sposób na sprzedaż Twojej firmy swoim pracownikom.

Jak działa LBO

Każda korporacja nastawiona na zysk ma akcjonariuszy. Zwykle są to założyciele, dyrektorzy, inwestorzy, sprzedawcy, którzy otrzymali zapasy jako zapłatę za towary lub usługi oraz pracownicy, którzy otrzymali zapasy w ramach rekompensaty. Złe zarządzanie może skutkować spadkiem wartości akcji akcjonariuszy, a to jest duży powód, dla którego akcjonariusz rozważyłby sprzedaż, gdyby taka okazja była możliwa. W LBO możesz kupić akcje po atrakcyjnej cenie. Każda akcja reprezentuje głos, więc Twoim celem jest zgromadzenie większościowego bloku do głosowania, a tym samym przejęcie kontroli nad głosowaniem i większościowego udziału, co zapewnia kontrolę nad zarządzaniem firmą. Wrogie przejęcie obejmuje głosowanie na stare kierownictwo, podczas gdy nieprzyjacielska LBO po prostu przenosi własność od obecnych akcjonariuszy, takich jak partnerzy, którzy chcą przejść na emeryturę. Pieniądze na zakup akcji pochodzą z krótkoterminowej lub pomostowej pożyczki od banku lub prywatnego inwestora.

Finansowanie LBO

Własne aktywa spółki, takie jak budynki biurowe, grunty, maszyny i inwentarz, mogą zapewnić wystarczające zabezpieczenie kredytu pomostowego w celu sfinansowania zakupu wystarczającej ilości zapasów. Na przykład, jeśli chcesz kupić konkurenta, ale jest kilka sklepów tej firmy, których naprawdę nie chcesz, zastaw te sklepy jako zabezpieczenie pożyczki bankowej. Po przejęciu sprzedaj te sklepy, aby spłacić pożyczkę. Jeśli wykupujesz partnera, a nie masz żadnych aktywów w firmie, które można sprzedać, twój bank może ci pożyczyć pieniądze na podstawie dowodu, że masz wystarczające przepływy pieniężne od firmy, by spłacić pożyczkę.

Pożyczka pomostowa

Dźwignia znajduje się w pożyczce od banku lub prywatnego inwestora. Pożyczka nie jest ostateczna, dopóki wystarczająca liczba akcjonariuszy nie sprzedaje swoich akcji po ustalonej cenie. Jeśli niektórzy akcjonariusze nie będą skłonni zawrzeć umowy sprzedaży swoich akcji, nie będzie można kupić wystarczającej liczby akcji, aby uzyskać kontrolę nad spółką. W takim przypadku anulujesz pożyczkę pomostową i wszystkie oferty zakupu akcji. W przypadku przetargu wystarczającej liczby akcji Twój bank udzieli kredytu pomostowego na podstawie umowy o zabezpieczenie z wykorzystaniem aktywów nabywanej firmy.

Wypłata pożyczki

Po przejęciu kontroli pierwszą pracą jest rozpoczęcie sprzedaży aktywów w celu spłacenia kredytu pomostowego, chyba że pożyczka jest poparta przepływem gotówki twojej firmy. Rozważ sprzedawanie fabryk, budynków biurowych, oddziałów firmy lub własności intelektualnej w celu pozyskania gotówki, ale nie sprzedaj tak dużo, że cierpi biznes. Twoim celem jest restrukturyzacja firmy w szczuplejsze, bardziej dochodowe przedsiębiorstwo poprzez sprzedaż niepracujących lub słabszych aktywów i zwiększenie wartości akcji firmy. Pożyczki pomostowe są często wypłacane poprzez połączenie sprzedaży aktywów i emisji dodatkowych akcji po wyższych cenach odzwierciedlających lepszą perspektywę dla spółki.