Różnice w wypełnianiu S-1 i S-8

Pisarz dla CBS Moneywatch nazywa początkowe publiczne oferty akcji spółki "coming out party" firmy prywatnej z ważnego powodu: dopóki akcje nie będą dostępne, firma może być kompletnie nieznana, z wyjątkiem stosunkowo małego rynku, a jej produkt lub usługa może być tajemnica też. Początkowe oferty publiczne, zwane powszechnie IPO, są trudnym zadaniem, dlatego firmy zatrudniają konsultantów prawnych i finansowych, którzy zajmują się biurokratycznym językiem związanym z dokumentami wymaganymi przez Securities Exchange Act z 1934 roku. Na szczególną uwagę zasługują dokumenty S-1 i S-8. . Zrozumienie różnicy między tymi dwoma może zaoszczędzić pieniądze i kilka siwych włosów.

Forma S-1 Zdefiniowana

Żadna prywatna firma nie może wprowadzić oferty akcji lub być notowana na giełdzie krajowej bez uprzedniego złożenia formularza S-1. Ukończony dokument daje analitykom amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd obraz planów firmy dotyczących emisji i wykorzystania wpływów z akcji. Zapewnia dogłębne spojrzenie na model biznesowy, zapytania do konkurentów i musi zawierać prospekt emisyjny. Wymagane materiały informacyjne obejmujące relacje między dyrektorami, personelem i zewnętrznym adwokatem są istotne, ale zapewniają przejrzystość na początku procesu IPO.

Forma S-8 Zdefiniowana

Formularz S-8, zwany również oświadczeniem rejestracyjnym, wymaga szczegółowych informacji, które firma musi przekazać SEC, jeśli planuje zarejestrować papiery wartościowe przeznaczone dla pracowników za pośrednictwem programów motywacyjnych lub korzyści firmy. Dokument S-8 jest krótki i łatwiejszy do wypełnienia, o ile fakty ujawniające informacje o zamiarze zarejestrowania przez spółkę papierów wartościowych powiązanych z planami świadczeń są wyczerpujące i szczegółowe.

Podstawowe różnice

Formularz S-1 zawiera długą listę wymaganych dokumentów, które szczegółowo określają decyzję firmy o upublicznieniu, podczas gdy formularz S-8 prosi stosunkowo niewiele o ujawnienie. Wypełnianie formularza S-1 może być uciążliwym procesem ze względu na szerokie gromadzenie informacji, a jego wypełnienie zazwyczaj zajmuje dużo czasu, ale formularz S-8 umożliwia w pełni raportowanie firm o łatwym i szybkim rejestrowaniu udziałów. Formularz S-1 to ważkie zestawienie faktów i musi zawierać wiele rozdziałów i setki stron danych, stanowiąc wyraźny kontrast w stosunku do S-8, formularza, który rzadko powoduje więcej niż 20 stron dokumentacji - 10-stronicowy dokument jest normą.

Różnice filozoficzne

Kiedy firma zgłasza formularz S-1, musi wyjaśnić niedociągnięcia i brudne pranie, w tym ujawnienia dotyczące firmowych zleceniodawców, udziałowców i pracowników. Formularz S-8 opiera się na istniejących dokumentach SEC, które służą jako źródło tego typu informacji. Po wypełnieniu i przedłożeniu formularza IPO S-1 musi on opisywać wszystkie potencjalne zagrożenia, które można przewidzieć w przyszłości, podczas gdy oświadczenia o czynnikach ryzyka i tworzenie kopii zapasowych nie są wymagane w przypadku zgłoszenia firmy S-8. Kopie raportów rocznych i kwartalnych sporządzonych przez firmę są automatycznie włączane do S-8, podczas gdy podmioty uczestniczące w formularzu S-1 muszą gromadzić i przekazywać te informacje jako eksponaty.

Historyczne różnice

Formularz S-8 nie podlega automatycznej weryfikacji przez SEC, ale S-1 otrzymuje pełną kontrolę komisji, pozostawiając proces S-8 podatny na oskarżenia o oszustwa i oszustwa. Pomimo faktu, że formularze formularzy S-1 zawierają tak dużo informacji, natura formularza utrudnia ukrycie oszukańczych działań. Historia nadużyć w S-8 rutynowo doprowadziła do kontroli SEC i ścigania pracowników. Podczas gdy forma S-1 prowadząca do IPO nie jest doskonała, otrzymała większą uwagę od organów regulacyjnych prowadzącą do częstych ulepszeń. Z reguły firmy rozumieją, że przetwarzanie formularza S-1 zajmuje dużo czasu ze względu na jego rozmiar, ale wszystkie prywatne firmy lubią fakt, że S-8 zaczyna działać natychmiast po złożeniu wniosku, co jest korzystne dla firm, które chcą szybko zmaksymalizować zyski.