Co to jest fragmentacja cen?

Fragmentaryczne ustalanie cen papierów wartościowych, takich jak akcje, obligacje i instrumenty pochodne, może powodować znaczne trudności dla inwestorów. Ten rodzaj ustalania cen występuje przede wszystkim na rynkach finansowych, na których brak jest rynku centralnego w celu stabilizacji cen. Wpływ, jaki wywiera to na inwestorów, w tym małe przedsiębiorstwa zajmujące się obrotem papierami wartościowymi, może być szkodliwy dla ich kondycji finansowej.

Ceny

Fragmentacja rynku powoduje trudności w ustaleniu najlepszej ceny za bezpieczeństwo. Brak scentralizowanego organu rynkowego oznacza, że ​​inwestorzy mogą złożyć zamówienie na określone zabezpieczenie ze swoim brokerem, a zakupione bezpieczeństwo niekoniecznie musi być zabezpieczone po najlepszej możliwej cenie.

Nieefektywne rynki

Kiedy ceny niekoniecznie odzwierciedlają wszystkie realia rynkowe, rynek, na którym kupuje się zabezpieczenie, uważa się za nieefektywny. Nieefektywne rynki często powstają, gdy animatorom rynku dla konkretnego zabezpieczenia brakuje wszystkich istotnych informacji potrzebnych do ustalenia dokładnej ceny papieru wartościowego. Brak informacji może wynikać ze złych systemów komunikacyjnych, a nawet od kogoś świadomie odmawiającego informacji od osób odpowiedzialnych za ustalanie ceny. Brak centralnego rynku lub władzy jest zawsze niebezpieczny.

Ustawianie cen

Wycena rynkowa nie jest żadnym prostym zadaniem, a fragmentaryzacja cen spowodowana przez nieefektywne rynki tylko komplikuje sprawę. Wycena może zależeć od wielu różnych szybko zmieniających się czynników, takich jak ceny instrumentów pochodnych, przepływy pieniężne i porównanie wartości rynkowych papierów wartościowych z rynkiem. Ważny jest także czas. W świecie inwestycji, w którym zamówienia są wprowadzane zarówno elektronicznie, jak i ręcznie, milisekundy mogą przyczynić się do zabezpieczenia inwestycji po właściwej cenie. Przy rozdrobnionym rynku dokładne ustalenie ceny rynkowej staje się prawie niemożliwe.

Efektywne rynki

W pewnym stopniu możliwość posiadania efektywnych rynków jest względną koncepcją. Zgodnie z efektywną teorią rynku rynek bezpieczeństwa natychmiast odzwierciedla swoją faktyczną cenę. To, czy rzeczywiście tak jest, jest kwestią debaty między teoretykami rynku. Fragmentaryczne rynki wskazują, że efektywność rynku nie może wystąpić bez rynku centralnego. W najlepszym przypadku można powiedzieć, że gdzieś pomiędzy skrajnościami nieefektywnego i wydajnego rynku istnieją stopnie lub poziomy efektywności.